这个问题问得很准——限购之后，「在哪买」确实成了比「买哪只」更要紧的事。因为同一只基金，换个地方能买的额度可以差 20 倍。
下面是今天（2026年8月24日）逐只核对基金公司公告的实际情况。
一、先说清楚有哪几条路
场外分两种，很多人以为是一回事：
- 代销：支付宝、天天基金、券商代销、银行 App
- 直销：基金公司自己的官网或 App
同一只基金、同一天、同样的净值，这两条路的申购限额可以完全不同。
场内是第三条路：在证券账户里像买股票一样买 ETF，不限额，但要付溢价（后面细说）。
二、代销和直销今天差多少
今天有 12 只存在渠道差异：
| 代销（第三方平台） | 直销（基金公司官网/App） | 倍数 |
|---|---|---|
| 5000 元 | 10 万元 | 20 倍 |
| 10 元 | 100 元 | 10 倍 |
| 10 元 | 50 元 | 5 倍 |
也就是说，你在某个平台看到「每日限购 10 元」而放弃的那只基金，去基金公司自己的 App 可能能买 100 元。
但有两件事必须提醒：
第一，方向不固定。之前出现过反过来的情况——代销能买、直销反而暂停。额度是基金公司在各渠道之间动态调配的，不存在「直销一定更宽」这个规律。
第二，变动很频繁。建信前几天就是代销和直销一起降。所以正确做法是每次买之前查一下当天公告，而不是记住某个结论。
三、今天全市场还能买多少
- 纳斯达克100：场外 42 只，开放申购 0 只（限大额 28、暂停 14）
- 标普500：场外 16 只，开放申购 0 只（限大额 4、暂停 12）
这是连续第 25 个交易日一只都没开放。
还能买的额度分布：
- 纳指100：200元/日×1只、100元/日×1只、50元/日×1只、10元/日×23只、5元/日×2只，合计 590 元/日
- 标普500：只剩 10元/日×4只，合计 40 元/日
两个主题加起来，全市场一天 630 元，按每月 22 个交易日算约 13860 元。
额度最高的几只：
- 200 元/日：南方纳斯达克100 I（021000）——只有南方基金直销 App/官网有这个额度
- 100 元/日：广发纳指100联接 F（021778）——广发基金直销
- 50 元/日：国泰纳斯达克100（160213）
四、还有一个免费多出来的额度
A 类和 C 类的限额是分开算的。
同一只基金的两种份额，各算各的额度。如果你的定投金额一只装不下，两只一起用等于多一份额度。
至于选哪类：A 类收申购费不收销售服务费，C 类反过来（按日计提销售服务费）。打算长期持有一般看 A，短期看 C，具体临界点看两边费率，在《基金产品资料概要》里能查到。
五、买不到就去场内？先算一笔账
场外买不到，很多人转去证券账户买场内 ETF——不限额、随时能买。
但今天场内的溢价是：
- 纳指 ETF 11 只，溢价中位 9.11%，最高 11.91%
- 标普500 场内 4 只，溢价中位 7.42%
溢价 11.91% 的意思是：你花 1.119 元，买到 1 元的底层资产。多付的部分立刻就没了，和后面涨跌无关。
作为对照，国内纳指场外基金的管理费加托管费大约每年 0.60%~1.00%（我从产品资料概要逐只直采过，中位约 0.65%）。一次 11.91% 的溢价，大约等于十八年的持有费用。
按溢价在期末回归零折算，摊到每年：
| 持有期 | 每年被拉低 |
|---|---|
| 3 年 | 4.14 个百分点 |
| 5 年 | 2.50 个百分点 |
| 10 年 | 1.26 个百分点 |
| 30 年 | 0.42 个百分点 |
对定投的人尤其不划算——你每个月都在买，等于每个月都付一次。
六、这个溢价会一直这么高吗
不会，而且它的成因很清楚。看这组对照：
| 场外只数 | 开放申购 | 场内溢价中位 | |
|---|---|---|---|
| 纳斯达克100 | 42 只 | 0 只 | 9.11% |
| 恒生科技 | 42 只 | 28 只 | -0.26% |
场外基金数量完全一样都是 42 只，同样是跨境 ETF、同样的交易机制。一边溢价 9%，一边小幅折价。
区别只有一个：恒生科技额度充足，不用抢。
所以溢价来自「买不到」，不是来自「更看好」。额度一松，溢价就会下来。
七、所以「在哪买」的顺序
- 先确认限额装不装得下你的金额——月投金额 ÷ 22 就是需要的日额度。买不到的话，其他都白搭
- 同一只基金比一下代销和直销，可能差十几倍，这比省费率有用得多
- A、C 类分开算额度，需要的话两只一起用
- 在装得下的那些里面再比管理费+托管费
- 除非你能接受，否则别为了买得到就转场内——溢价是费率的十倍量级
八、什么时候会松
三个可以自己看的信号：
- 外汇管理局发放新一轮 QDII 额度——新额度批下来后，基金公司通常会较快上调上限，这个信息在外管局官网可查
- 美股出现较大回调、赎回增多——有人赎回，基金公司手里的额度就宽松一些
- 盯「开放申购的只数」这一个数——今天是 0 只，什么时候它重新变成正数，就是真的松了
以上限额与溢价数据为 2026 年 8 月 24 日逐只核对基金公司公告所得，含代销与直销双口径。额度每个交易日都在变动，操作前请以你实际渠道当天显示为准。本页只陈述客观数据与查证方法，不推荐任何具体基金，不构成投资建议。
本页数据为 2026-08-24 逐只核对基金公司公告所得，额度与溢价每个交易日变动，最新一期见跨境额度日报。本页只陈述客观数据与查证方法，不推荐任何具体基金，不构成投资建议。
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