三个「估值」不是一回事
- 指数估值：纳斯达克 100 指数的市盈率、市净率等，衡量指数本身贵不贵，与你买哪只基金无关。
- 基金估值：QDII 基金净值每日公布有延迟，第三方平台按成分股实时行情推算的当日涨跌幅。是估算值，与最终净值存在偏差，尤其在汇率波动或成分股停牌时。
- 场内溢价：ETF 二级市场成交价相对份额净值（IOPV）的偏离比例。溢价 8% 意味着你用 1.08 元买到了 1 元的底层资产。
为什么场外买不到时，场内溢价会升高
场外申购受额度约束。截至 2026-09-09，纳指与标普 500 相关场外份额中开放申购 0 只、限额申购 38 只、暂停申购 19 只，代销口径全市场单日合计只能买进 1.2 万元。
场外通道收窄，资金转向场内，推高二级市场价格，溢价随之扩大。所以溢价高低反映的是「买不买得到」，而不是「大家更看好」。
长期持有时溢价的影响
溢价在买入时一次性支付，若持有期末溢价回落至零，这部分成本会摊薄到整个持有期。持有期越短，年化成本越高。
本页只做概念区分与机制说明，不构成投资建议，也不对任何指数点位作预测。
每个交易日更新
跨境基金的申购额度每个交易日都在变。扫码可每天收到当日逐只限额与场内溢价，也可直接发送基金代码查询该只当日状态。